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オルタナティブ投資とは、上場株式や債券を買うという伝統的な運用手法を超えて、様々な手法を用い、あるいは新たな資産クラスへの投資を行う運用手法の総称です。 |
上場株式や債券などの伝統的な資産運用を超えて、様々な投資戦略の
オルタナティブ投資は、
オルタナティブ投資の特徴は、株式市場動向や金利動向の影響を緩和しながら、
| 投資対象 | 特徴 |
|---|---|
| ヘッジファンド | ･市場価格の変動というリスクを抑えて（ヘッジ）、市場の値動きに左右されにくい絶対リターンの確保を目指すファンドです。 ･市場の歪みや情報の格差などを収益の源泉として、様々な投資手法を駆使したり、伝統的な株や債券などの運用対象以外へも投資を行います。 |
| プライベート・エクイティ・ファンド | ･「プライベート」は非公開、「エクイティ」は株式を意味します。したがって、非公開株式に対して投資してリターンを追求するファンドの総称をプライベート・エクイティ・ファンドといいます。
･プライベート・エクイティ・ファンドが投資対象とするものは、投資の回収に時間がかかる場合がありますし、投資先が見つからなければ数年間資金を動かさないこともあります。また、投資してからも実際にリターンが発生するまでには数年かかる場合もあります。 ･通常、出資金を複数回に分けて拠出する必要があるなどの特性を持ち、流動性・換金性が低いことには注意が必要です。 |
ファンド・オブ・ファンズとは？
複数のファンドを組み合わせ、一つの投資信託として運用する仕組みをファンド・オブ・ファンズと言います。
ファンド・オブ・ファンズに投資することにより、以下のメリットがあります。
- 高い運用スキルと豊富な情報を持つファンド・オブ・ファンズの運用者が、異なる投資戦略や投資対象のファンドを組み合わせ、分散投資することにより、リスクを抑えながら安定したリターンを目指します。
- 一般投資家が投資することのできない私募形式のファンドや、投資最低金額が多額なファンドに対しても、ファンド・オブ・ファンズを経由することで投資が可能になります。
ヘッジファンドの特徴
本来「ヘッジ」とはリスクを抑える・回避するという意味があります。ヘッジファンドの投資手法の代表としては、借入によるレバレッジの利用や株式、債券の空売りなどが挙げられますが、ヘッジファンドの運用者はこのような手法を用いて、市場の歪みや情報の格差などを収益の源泉として、市場の値動きに左右されにくい絶対リターンの確保を目指します。
ヘッジファンドの投資戦略
ヘッジファンドの投資戦略には、市場価格の変動を抑えて、市場価格の歪みを収益源とする戦略（株式ロングショート戦略、マーケットニュートラル戦略）や情報や分析に基づき、予測した方向にポジションを取る戦略（グローバルマクロ戦略、イベントドリブン戦略）など様々な戦略があります。
| 代表的な戦略 | 概要 |
|---|---|
| 株式ロングショート戦略 | 株式の個別銘柄のうち、割安と判断される銘柄を購入(ロング）し、割高と判断される銘柄を空売り(ショート）することで、株式市場全体の上昇・下落にかかわらず、ロング銘柄・ショート銘柄間の値動きの差に収益機会を見出す戦略 |
| マーケットニュートラル戦略 | 株式市場全体の変動から受ける影響をできる限り排除した上で、個別銘柄間の値動きの差に収益機会を見出す戦略 |
| グローバルマクロ戦略 | 様々な資産クラス（株式、現物、先物、デリバティブ、商品等）を対象として、主として、経済のファンダメンタルズや市場間の歪みに着目して調査・分析を行い、割安と判断される資産を購入または割高と判断される資産を空売りし、収益の獲得を目指す戦略 |
| イベントドリブン戦略 | 企業の再構築、合併、買収、子会社売却、増配等の経営戦略に関わるイベントがもたらす株価変動に収益の源泉を求める戦略 |
| ファンド・オブ・ファンズ戦略 | 複数のヘッジファンド戦略に分散投資することで、リスクを緩和しながら安定したリターンの確保を狙う戦略 |
ヘッジファンドの戦略についてより知りたい方は(PDF:200KB)
オルタナティブメール オルタナティブ講座＜NAOの部屋＞でも、ヘッジファンドの主な戦略についてお読みいただけます。